广州华鑫并购重组逐渐升温关注四大投资方向

5月28日广州华鑫，A股市场震荡调整，三大指数均下跌，并购重组板块中友阿股份、滨海能源、*ST威尔涨停。近期，随着市场持续震荡，题材板块快速轮动，并购重组板块持续活跃，多只股票5月以来大涨。

分析人士认为，新规有利于提升并购市场活跃度，当前新一轮并购重组行情已具备启动条件，建议关注并购重组升级及产业逻辑共振下的市场机遇。

并购重组股票表现活跃

5月28日，A股市场震荡调整。Wind数据显示，截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0.02%、0.26%、0.31%、0.23%、1.39%，上证指数报收3339.93点，创业板指报收1985.38点。

当日A股成交额为1.03万亿元，较前一交易日增加98亿元，其中沪市成交额为3893.41亿元，深市成交额为6206.09亿元。整个A股市场上涨股票数为1751只，75只股票涨停，3480只股票下跌，9只股票跌停。申万一级行业中，纺织服饰、环保、煤炭行业涨幅居前，分别上涨1.17%、0.89%、0.74%；基础化工、农林牧渔、国防军工行业跌幅居前，分别下跌0.79%、0.78%、0.72%。

重组板块近日表现活跃，Wind重组指数处于相对高位。5月28日，重组板块内友阿股份、滨海能源、*ST威尔涨停。5月以来，Wind重组指数累计上涨8.87%，同期上证指数、深证成指分别累计上涨1.86%、1.04%，重组板块明显跑赢大盘。重组板块内，5月以来，*ST宇顺累计涨逾80%，*ST南置累计涨逾60%，滨海能源、慧博云通累计涨逾55%，综艺股份、天元宠物、*ST花王累计涨逾40%。

重组板块成为强势股票集中的地方，不少股票在公布重组相关公告后大涨。例如，滨海能源5月16日发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案后，其股价在5月19日-5月23日连续5个交易日涨停。友阿股份在5月27日披露并购重组报告书草案后广州华鑫，5月28日涨停。

上市公司并购重组日渐升温

近期，上市公司并购重组日渐升温，多家上市公司发布并购重组相关公告。

例如，5月25日晚间，海光信息发布关于筹划重大资产重组的停牌公告。公告显示，为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业，海光信息与中科曙光正在筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。

5月16日，中国证监会发布最新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，细化“并购六条”有关改革举措，沪深北交易所也同步修订发布《上市公司重大资产重组审核规则》及配套业务指南。

深交所日前发布的数据显示，自2024年9月“并购六条”发布以来，在中国证监会的统筹指导下，深市并购重组市场呈现出“量质齐升”的态势，累计披露并购重组817单，金额达3797亿元，分别同比增长63%、111%。其中，重大资产重组99单，金额达1784亿元，分别同比增长219%、215%。

平安证券首席策略分析师魏伟表示，最新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》从创新交易工具、提升监管包容度、简化审核程序等方面优化并购重组制度规定，进一步激发市场活力。

并购重组行情已具备启动条件

据国海证券统计，2010年以来A股有过两轮并购重组行情，分别在2013年-2015年和2019年-2021年，并购重组数量提升的同时，并购重组指数具备绝对和相对收益。

国海证券策略首席分析师胡国鹏表示，复盘来看，经济转型的必要性、产业周期上行的可行性和政策支持催化剂三重共振是并购重组行情的重要推动力，当前新一轮并购重组行情已具备启动条件。

“并购重组改革持续升级进一步激发市场活力，推动新质生产力的发展。”魏伟表示，建议关注并购重组升级及产业逻辑共振下的资本市场机遇，一是受益于创新资产整合的新质生产力企业，比如科技、高端制造企业；二是受益于产业整合或转型升级的大型企业，例如传统产业中的周期、制造、金融大型龙头企业。

“最新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》进一步加大了对科技创新企业的支持力度，鼓励企业进行符合企业发展需求的产业并购，同时推动并购重组成为畅通A股退市渠道、完善市场生态的重要手段。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，根据本轮政策的重点和近期并购重组趋势广州华鑫，建议投资者关注四大投资方向：第一，科创龙头做优做强。第二，传统板块的产业整合趋势，结合历史数据，行业集中度偏低的领域，企业并购重组意愿相对较强。第三，新形势下央国企市值管理意愿有望提升。第四，未上市企业的多元选择，近年在IPO环境变化背景下，不少未上市公司也选择并购重组作为公司方向性考量。

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